尾盤急挫，A股三大股指收跌：DeepSeek題材衝高回落

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A股三大股指2月13日集體小幅低開。早盤兩市窄幅震蕩，衝高未果後午市小幅收跌。午後兩市震蕩上行，但尾盤出現的急挫導致三大股指跌幅明顯。

從盤麵上看，券商、DeepSeek題材衝高回落；TMT行業全線回調，半導體方向領跌；消費電子、、新能源車概念跌幅靠前；大消費走強，影視、白酒、豬肉、零售逆勢上漲。

至收盤，上證綜指跌0.42%，報3332.48點；科創50指數跌2.31%，報1017.09點；深證成指跌0.77%，報10626.62點；創業板指跌0.71%，報2176.16點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共1151隻股票上漲，4108隻股票下跌，平盤有132隻股票。

滬深兩市成交總額18198億元，較前一交易日的16772億元增加1426億元。其中，滬市成交7058億元，比上一交易日6474億元增加584億元，深市成交11140億元。

據VIP，兩市及北交所共有80隻股票漲幅在9%以上，10隻股票跌幅在9%以上。

食品飲料領漲，半導體大幅下挫

在板塊方麵，酒類股領漲，食品飲料漲幅居前，（600696）漲停，（000716）、（600809）、（603369）、（600779）、（605179）等漲超5%。

DeepSeek繼續走強，（688158）、（300846）、（603881）、居然之家（000785）等漲停或漲超10%。

《哪吒之魔童鬧海》創紀錄的票房帶動（300251）再度漲停，並帶動傳媒股漲幅靠前，（300071）、（300027）、（300133）、（000892）、（001330）等漲停或漲超10%。

半導體大幅下挫，（688018）跌超10%，（688049）、（688332）、（688653）、（300613）、（603893）等跌超7%。

機械設備跌幅靠前，（688698）、（688003）、（603583）、（603901）、（300607）、（688165）等跌超7%。

汽車股大幅下挫，（603286）、（603390）、（603119）、（603129）、（300580）、（002265）等跌超5%。

市場情緒再次活躍

指出，市場情緒再次活躍，熱門方向有資金承接，同時輪動板塊也有資金助力拉升，兩會前處於政策、業績、經濟數據的真空期，對宏觀政策和產業政策預期較強，資金相對活躍，因此彈性較高、有想象空間的小盤風格收益高於大盤，目前開始至兩會之前，科技部分板塊開始輪動，市場風格可能仍然以成長類+製造類為主科技仍有勝率。

指出，經過前期的調整，A股市場整體估值水平已經回歸至較為合理的區域，部分優質公司已經具備較高的投資價值。隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來股指總體預計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關注政策麵、資金麵以及外部因素的變化情況。建議短線關注半導體、軟件開發、電源設備以及汽車等行業的投資機會。

指出，政策催化、流動性寬鬆以及基本麵改善是春季行情催化因素。站在當下，宏觀政策基調積極、流動性和國內基本麵均有邊際改善，這為春季行情提供了有力支撐。從行業維度看，回顧曆史發現春季行情中領漲行業無普適性規律，而是得益於當時政策或產業因素催化。近期DeepSeek大模型或將加速AI應用的落地，引起市場廣泛關注。因此，隨著春季行情的徐徐展開，重視AI等產業趨勢迎來積極催化的領域。

東莞證券表示，從季節效應看，2月處於經濟數據、業績的真空期，同時新的政策預期開始逐步發酵，流動性改善、活躍資金興起，帶動市場風險偏好提升，春季行情值得期待。2月PMI指數能否企穩回升，適度寬鬆的貨幣政策能否在春季正式落地，降準及降LPR能否真正兌現也將在一定程度上影響行情的最終漲幅。當前，泛科技風格仍是市場的核心領漲方向，但需留意內部細分高低切輪動，建議超配TMT、有色金屬、電力設備、金融等行業。

認為，節後市場風險偏好顯著提升，成交量快速放大，機會精彩紛呈，其中最耀眼的在於DeepSeek、春晚跳舞機器人催化下的成長科技板塊，該機會正在行情演繹早期，後續仍有充足空間。此外我們強烈推薦的具備強規律性的基建季節性行情也正在演繹並處於行情初期，仍然是優選配置方向。

認為，當前正處於全國兩會預熱期，市場對於赤字率上調、國債發行規模擴大等政策的期待值進一步增強。另外，今年1月和2月的中期借貸便利（MLF）到期量合計接近1.5萬億元，預計央行有望降準以保持市場流動性的充裕。鑒於目前政策麵與資金麵預期都比較積極，春季行情大概率能夠延續。配置上，重點關注AI算力基建（高性價比ASIC芯片、光模塊、液冷等）及應用端（AI眼鏡、AI手機以及AI+醫療、教育等）的投資機會。同時，重磅會議臨近，低空經濟與衛星互聯網等科技主題或有博弈機會。