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　　1月26日，資金投放繼續加碼，最近8次操作，累計投放1.7萬億元。

　　央行早間公告顯示，今日開展2000億元14天期逆回購操作，交易量較昨日再增加500億元，淨投放資金1000億元。

　　據統計，1月17日以來，央行8次開展公開市場操作，累計投放1.7萬億元，淨投放8500億元。

　　市場人士指出，前有降準降息，後有逆回購放量操作，春節前後流動性無憂，市場資金麵充裕。同時，中外貨幣政策錯位，源於經濟運行階段的不同，在“穩字當頭”“以我為主”的政策取向下，海外政策調整對我國宏觀政策影響有限，未來流動性將繼續保持充裕。

　　資金投放持續加碼

　　100億元元、1000億、1500億元、2000億元……1月中旬以來，央行公開市場逆回購操作持續放量，資金投放規模不斷提高。

　　來源：Wind

　　央行早間公告，為維護春節前流動性平穩，26日以利率招標方式開展了2000億元14天期逆回購操作，單次交易量創出2022年以來的新高。

　　1月26日有1000億元央行逆回購到期，故央行淨投放1000億元。

　　數據顯示，自1月17日以來，公開市場操作力度明顯加大。算上26日操作在內，最近8個工作日，央行累計開展逆回購操作10000億元，並開展7000億元MLF操作，投放資金1.7萬億元。

　　其中，通過逆回購操作淨投放短期流動性6500億元，通過MLF操作淨投放中期流動性2000億元，合計淨投放8500億元。

　　值得一提的是，上個月15日，央行剛剛實施了一次全麵降準，釋放長期資金約1.2萬億元。1月15日MLF操作，也是最近13個月首次實施超額續做。

　　春節前，央行通過多種工具手段，明顯增加了金融市場上的流動性供應，以確保春節前市場穩定運行，有助於提振市場信心。

　　市場資金充裕 利率中樞下降

　　本周是春節前最後一個交易周，也是開展跨節資金投放的關鍵一周，公開市場操作持續發力，符合預期，也穩定了市場流動性預期。

　　1月26日，無論是銀行間還是交易所市場，主要貨幣市場利率指標均保持平穩運行，市場預期穩定，投資者對資金麵平穩跨年信心較足。

　　銀行間市場上，成交最為集中的隔夜回購利率明顯走低，其餘期限回購利率均波動甚小。交易所市場上，債券回購利率小幅走高，符合季節性變化規律，絕對水平並不高。

　　來源：Wind

　　在“穩”的要求下，業內人士預計，春節前央行將保持一定的資金投放力度，並主要通過公開市場逆回購操作進行，春節前後資金麵有望保持總體穩定。

　　進一步看，近期，從降準到“降息”再到流動性投放加碼，貨幣調控的一係列變化，無不體現主動作為、靠前發力，呼應“穩”字當頭的要求。

　　業內人士預計，貨幣政策將繼續保持積極進取姿態，易鬆難緊，流動性將保持合理充裕，市場利率總體將低位運行，中樞水平將比之前有所下降，有助於支撐資產估值水平。

　　機構：市場情緒將迎來修複

　　談及近日A股市場波動，機構普遍認為，這屬於典型的海外市場動蕩造成的情緒傳染。當前，國內貨幣環境保持寬鬆，隨著國內一係列穩增長舉措顯現成效，金融市場情緒有望迎來修複。

　　近期人民銀行、外匯局相關負責人多次表示，未來美聯儲等海外主要央行調整貨幣政策，對我國宏觀政策和金融市場影響有限。

　　外匯局副局長王春英近日表示，和上一輪美聯儲貨幣政策調整相比，近年來我國經濟高質量發展，產業鏈、供應鏈優勢更加突出，而且金融市場對外開放穩步推進，人民幣匯率形成機製不斷完善，跨境資金流動穩定性顯著增強，所以可以比較好地應對外部環境變化。

　　王春英特別指出，人民幣資產與發達經濟體、新興經濟體資產價格、收益的相關度比較低，是國際投資組合分散風險非常好的選擇。所以，我國金融市場對外開放、人民幣資產吸引力增強，這是在上一輪緊縮之後所發生的新變化。

　　編輯：鄭雅爍

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